Die Schulter-Kopf-Schulter-Formation, kurz SKS, gehört zu den bekanntesten Chartformationen der technischen Analyse. Sie wird häufig als mögliches Trendwendemuster interpretiert und tritt klassischerweise nach einem Aufwärtstrend auf.
Ihren Namen verdankt die Formation ihrem charakteristischen Aufbau:
Linke Schulter → Kopf → rechte Schulter
Dazwischen liegen jeweils Korrekturen, die über die sogenannte Nackenlinie miteinander verbunden werden.
Die klassische SKS soll anzeigen, dass ein bestehender Aufwärtstrend an Dynamik verliert und möglicherweise in einen Abwärtstrend übergeht.
Wichtig ist allerdings ein Punkt:
Eine SKS ist erst durch den Bruch der Nackenlinie bestätigt.
Bis dahin handelt es sich lediglich um eine mögliche Formation.
Wie sieht eine SKS aus?
Eine klassische Schulter-Kopf-Schulter-Formation besteht aus drei Hochpunkten.
Der mittlere Hochpunkt ist dabei deutlich höher als die beiden äußeren Hochpunkte.
Vereinfacht:
linke Schulter → höherer Kopf → rechte Schulter
Zwischen den drei Hochpunkten entstehen jeweils Tiefpunkte.
Diese Tiefpunkte bilden die Grundlage für die Nackenlinie.
Das Muster erinnert dadurch optisch tatsächlich an einen Kopf mit zwei Schultern.
Der Aufbau der Schulter-Kopf-Schulter
Schauen wir uns die Formation Schritt für Schritt an.
1. Der vorherige Aufwärtstrend
Eine klassische SKS entsteht nicht irgendwo im Chart.
Idealerweise geht ihr ein erkennbarer Aufwärtstrend voraus.
Der Markt bildet:
höhere Hochs und höhere Tiefs
Die Käufer haben den Markt über einen längeren Zeitraum kontrolliert.
2. Die linke Schulter
Der Kurs steigt weiter und bildet ein neues Hoch.
Anschließend kommt es zu einer Korrektur.
Dieses Hoch bildet später die linke Schulter.
3. Der Kopf
Nach der Korrektur steigt der Markt erneut.
Diesmal erreicht er ein deutlich höheres Hoch.
Der Kopf ist entstanden.
Anschließend folgt wieder eine Korrektur.
4. Die rechte Schulter
Der Markt startet einen weiteren Anstieg.
Die Käufer schaffen es jedoch nicht mehr, den Kopf zu erreichen.
Der Kurs dreht bereits vorher.
Es entsteht die rechte Schulter.
Damit ist die typische Struktur vorhanden.
5. Die Nackenlinie
Die beiden Tiefpunkte zwischen Schulter und Kopf werden miteinander verbunden.
Diese Verbindung bildet die Nackenlinie.
Sie ist für die Formation entscheidend.
Warum ist die Nackenlinie so wichtig?
Die Nackenlinie stellt vereinfacht die Unterstützung dar, die zwischen den drei Hochpunkten entsteht.
Solange der Kurs oberhalb dieser Linie handelt, ist die SKS nicht bestätigt.
Erst wenn der Markt die Nackenlinie nach unten durchbricht, verändert sich die Situation.
Der bisherige Aufwärtstrend verliert eine wichtige Unterstützung.
Damit kann die Formation als abgeschlossen betrachtet werden.
Beispiel einer SKS
Nehmen wir einen fiktiven Markt.
Der Kurs steigt von:
100 → 130
Danach korrigiert er auf:
115
Anschließend steigt er erneut auf:
145
Das ist der Kopf.
Danach fällt der Kurs auf:
120
Anschließend startet eine weitere Erholung.
Der Markt steigt jedoch nur bis:
132
Die rechte Schulter entsteht.
Die Tiefs bei 115 und 120 bilden ungefähr die Nackenlinie.
Fällt der Kurs anschließend unter diese Zone, ist die SKS bestätigt.
Die Schultern müssen nicht gleich hoch sein
Ein häufiger Fehler beim Erkennen einer SKS ist die Erwartung einer perfekten Symmetrie.
In der Realität sehen die Formationen selten so sauber aus wie in Lehrbüchern.
Die linke Schulter kann beispielsweise bei 130 liegen.
Die rechte Schulter bei 134.
Das ist grundsätzlich kein Problem.
Wichtiger ist:
Der Kopf sollte klar höher liegen als beide Schultern.
Auch die Nackenlinie muss nicht perfekt horizontal sein.
Sie kann leicht steigen oder fallen.
Horizontale und schräge Nackenlinie
Eine Nackenlinie kann beispielsweise so aussehen:
Tief 1: 100
Tief 2: 100
Dann ist sie ungefähr horizontal.
Sie kann aber auch so aussehen:
Tief 1: 100
Tief 2: 105
Dann steigt die Nackenlinie.
Oder:
Tief 1: 105
Tief 2: 100
Dann fällt sie.
Die Richtung der Nackenlinie kann bei der Interpretation eine Rolle spielen.
Eine stark fallende Nackenlinie kann beispielsweise eine besonders dynamische Schwächung des Marktes anzeigen.
Wann ist eine SKS wirklich bestätigt?
Der wichtigste Punkt ist der Breakout unter die Nackenlinie.
Dabei gibt es unterschiedliche Möglichkeiten, den Breakout zu definieren.
Beispielsweise:
- Kurs handelt unter der Nackenlinie
- Kerze schließt unter der Nackenlinie
- Breakout erfolgt mit erhöhtem Volumen
- anschließend findet ein Retest statt
Welche Definition verwendet wird, sollte Teil der eigenen Trading-Strategie sein.
Ein kurzer Stich unter die Nackenlinie ist nicht automatisch ein sauberer Breakdown.
SKS und Fehlausbruch
Auch bei einer Schulter-Kopf-Schulter kann der Breakout scheitern.
Der Kurs fällt beispielsweise kurz unter die Nackenlinie.
Short-Trader steigen ein.
Anschließend kehrt der Markt wieder über die Nackenlinie zurück.
Der Breakdown war ein Fehlausbruch.
Danach kann der Kurs sogar über die rechte Schulter steigen.
Spätestens dann ist die ursprüngliche SKS-Idee klar beschädigt.
Deshalb sollte die Formation nicht als sichere Prognose betrachtet werden.
Die inverse SKS
Es gibt eine spiegelverkehrte Variante:
die inverse Schulter-Kopf-Schulter-Formation.
Sie entsteht typischerweise nach einem Abwärtstrend und kann auf eine bullische Trendwende hindeuten.
Der Aufbau ist:
linke Schulter → Kopf → rechte Schulter
Allerdings liegen die drei Formationspunkte diesmal als Tiefs vor.
Der Kopf bildet das tiefste Tief.
Die beiden Schultern liegen höher.
Die Nackenlinie liegt diesmal oberhalb der Formation.
Ein Breakout über die Nackenlinie bestätigt die inverse SKS.
SKS und inverse SKS im Vergleich
| Merkmal | SKS | Inverse SKS |
|---|---|---|
| Vorheriger Trend | Aufwärtstrend | Abwärtstrend |
| Linke Schulter | Hoch | Tief |
| Kopf | Höheres Hoch | Tieferes Tief |
| Rechte Schulter | Hoch | Tief |
| Nackenlinie | Unterstützung | Widerstand |
| Breakout | Nach unten | Nach oben |
| Mögliche Richtung | Bärisch | Bullisch |
Die inverse SKS ist somit das Spiegelbild der klassischen Formation.
Wie tradet man eine SKS?
Es gibt verschiedene Ansätze.
Die konservativere Variante wartet auf den Breakout der Nackenlinie.
Beispiel:
Die Nackenlinie liegt bei:
120
Der Kurs fällt darunter.
Ein Trader eröffnet nach seinen definierten Regeln eine Short-Position.
Der Stop Loss kann beispielsweise oberhalb der rechten Schulter liegen.
Das Kursziel kann über die Höhe der Formation bestimmt werden.
SKS mit Retest handeln
Eine weitere Möglichkeit besteht darin, den Retest der Nackenlinie abzuwarten.
Der Ablauf:
1. SKS entsteht
2. Nackenlinie wird gebrochen
3. Kurs fällt
4. Kurs steigt wieder zur Nackenlinie
5. Nackenlinie wirkt nun als Widerstand
6. Kurs fällt erneut
Der Retest kann einen interessanten Einstieg bieten.
Der Vorteil:
Der Breakout wird zusätzlich bestätigt.
Der Nachteil:
Der Retest muss nicht stattfinden.
Der Markt kann nach dem Breakdown direkt weiter fallen.
Stop Loss bei der SKS
Eine klassische Variante besteht darin, den Stop Loss oberhalb der rechten Schulter zu platzieren.
Die Überlegung:
Wenn der Markt die rechte Schulter deutlich überschreitet, spricht das gegen die angenommene bärische Struktur.
Je nach Strategie kann auch ein engerer Stop oberhalb der Nackenlinie verwendet werden.
Welche Variante sinnvoller ist, hängt von:
- Volatilität
- Timeframe
- Einstieg
- persönlichem Risiko
- getesteter Strategie
ab.
Stop Loss bei der inversen SKS
Bei einer inversen SKS wird entsprechend spiegelverkehrt gearbeitet.
Bei einem Long-Trade kann der Stop beispielsweise unterhalb der rechten Schulter liegen.
Wird dieses Tief deutlich unterschritten, ist die bullische Interpretation möglicherweise nicht mehr gültig.
Kursziel der Schulter-Kopf-Schulter
Eine klassische Methode zur Zielbestimmung verwendet den Abstand zwischen Kopf und Nackenlinie.
Beispiel:
Kopf: 150
Nackenlinie: 120
Die Höhe beträgt:
30 Punkte
Bricht der Kurs bei 120 nach unten aus, wird diese Distanz nach unten projiziert.
Theoretisches Kursziel:
120 − 30 = 90
Die Formel lautet vereinfacht:
Kursziel = Nackenlinie − Höhe zwischen Kopf und Nackenlinie
Das ist ein klassisches technisches Kursziel.
Es bedeutet nicht, dass der Markt zwangsläufig bis 90 fällt.
Kursziel bei der inversen SKS
Bei der inversen SKS wird die gleiche Methode spiegelverkehrt verwendet.
Beispiel:
Kopf: 70
Nackenlinie: 100
Abstand:
30 Punkte
Breakout über 100.
Theoretisches Kursziel:
100 + 30 = 130
Auch hier handelt es sich um eine Projektion und nicht um eine Garantie.
Wie zuverlässig ist eine SKS?
Die SKS gilt als eine der bekanntesten Chartformationen.
Das bedeutet jedoch nicht, dass sie automatisch profitabel ist.
Wie gut sie funktioniert, hängt unter anderem davon ab:
- welcher Markt gehandelt wird
- welcher Timeframe verwendet wird
- wie die Formation definiert wird
- wann der Einstieg erfolgt
- wo der Stop Loss liegt
- wie das Kursziel bestimmt wird
- welche Marktphase vorliegt
Eine allgemeine Trefferquote für „die SKS“ ist deshalb wenig sinnvoll.
Volumen bei der SKS
Bei klassischen Chartanalysen wird häufig auch das Volumen betrachtet.
Eine mögliche Interpretation:
Bei der linken Schulter ist das Volumen relativ hoch.
Beim Kopf kann das Volumen geringer sein.
Beim Anstieg zur rechten Schulter nimmt es möglicherweise weiter ab.
Beim Breakout unter die Nackenlinie kann das Volumen wieder zunehmen.
Diese Entwicklung kann auf nachlassendes Kaufinteresse und zunehmenden Verkaufsdruck hindeuten.
Allerdings sollte Volumen immer im Kontext des jeweiligen Marktes betrachtet werden.
Bei Aktien und Futures ist Börsenvolumen direkt verfügbar.
Beim Forex-Markt gibt es dagegen kein zentrales Gesamtvolumen für den gesamten Spot-Markt.
SKS im Forex Trading
Die Schulter-Kopf-Schulter kann auch im Forex Trading auftreten.
Beispielsweise steigt EUR/USD über mehrere Stunden oder Tage.
Ein Hoch entsteht.
Nach einer Korrektur erreicht der Kurs ein deutlich höheres Hoch.
Anschließend entsteht ein niedrigeres Hoch.
Die beiden Korrekturtiefs definieren die Nackenlinie.
Fällt EUR/USD anschließend unter diese Zone, entsteht ein mögliches Short-Szenario.
Gerade bei Forex sollte jedoch auf wichtige Wirtschaftsdaten geachtet werden.
Eine Zinsentscheidung oder ein wichtiger US-Arbeitsmarktbericht kann eine technische Formation innerhalb weniger Minuten komplett verändern.
SKS im Daytrading
Auch im Daytrading können kleinere SKS-Formationen auftreten.
Beispielsweise auf:
- 5-Minuten-Chart
- 15-Minuten-Chart
- 1-Stunden-Chart
Je kleiner der Timeframe, desto häufiger entstehen allerdings zufällige Strukturen.
Deshalb sollte ein Daytrader nicht jede M-förmige Bewegung als SKS interpretieren.
Ein relevanteres Setup kann entstehen, wenn die Formation beispielsweise an einem wichtigen:
- Tageshoch
- Tagestief
- Support
- Resistance
- vorherigen Swing-Level
entsteht.
SKS im Swing Trading
Auf höheren Timeframes kann eine SKS deutlich größere Bewegungen abbilden.
Im 4-Stunden- oder Tageschart kann sich eine Formation über Wochen oder sogar Monate entwickeln.
Ein Breakout unter die Nackenlinie kann entsprechend eine größere Abwärtsbewegung einleiten.
Dafür sind die Stop-Loss-Distanzen in der Regel ebenfalls größer.
SKS und Marktstruktur
Die eigentliche Stärke der SKS liegt nicht unbedingt in ihrer Form.
Interessanter ist die Veränderung der Marktstruktur.
Vor der Formation:
höhere Hochs und höhere Tiefs
Während der Formation:
Der Kopf bildet zwar noch ein höheres Hoch.
Die rechte Schulter schafft es aber nicht mehr.
Danach wird die Nackenlinie gebrochen.
Damit entsteht erstmals ein relevantes tieferes Tief.
Genau hier liegt die technische Aussagekraft.
Die Käufer schaffen es nicht mehr, die bisherige Struktur aufrechtzuerhalten.
Warum die rechte Schulter wichtig ist
Die rechte Schulter zeigt, dass der Markt trotz eines weiteren Erholungsversuchs kein neues Hoch mehr erreichen kann.
Der Kopf war der letzte große Vorstoß der Käufer.
Bei der rechten Schulter fehlt diese Kraft.
Das macht die Formation interessant.
Aber auch hier gilt:
Die rechte Schulter allein ist noch kein Short-Signal.
Der entscheidende Schritt ist der Bruch der Nackenlinie.
Die häufigsten Fehler bei der SKS
1. Die Formation zu früh erkennen
Trader sehen bereits nach dem Kopf eine mögliche SKS und eröffnen sofort Shorts.
Das ist riskant.
Denn die rechte Schulter kann noch deutlich höher steigen.
2. Keine Nackenlinie einzeichnen
Ohne Nackenlinie fehlt ein zentraler Bestandteil der Formation.
3. Den Breakout ignorieren
Die SKS wird erst durch den Bruch der Nackenlinie wirklich interessant.
4. Perfekte Symmetrie erwarten
Die Schultern müssen nicht gleich hoch sein.
5. Jede ähnliche Struktur handeln
Nicht jede M-Formation ist eine SKS.
Der vorherige Trend und die Marktstruktur sind wichtig.
6. Kursziel blind handeln
Das klassische Kursziel ist nur eine Projektion.
7. Stop Loss zu eng setzen
Normale Schwankungen können sonst zum vorzeitigen Ausstieg führen.
SKS oder Doppeltop?
SKS und Doppeltop können auf den ersten Blick ähnlich aussehen.
Beide können nach einem Aufwärtstrend entstehen.
Der Unterschied:
Beim Doppeltop gibt es zwei wesentliche Hochs.
Bei der SKS gibt es drei:
Schulter – Kopf – Schulter
Der mittlere Hochpunkt der SKS liegt deutlich höher.
Ein Doppeltop hat dagegen zwei ungefähr gleich hohe Hochpunkte.
Beide Formationen können eine bärische Trendwende anzeigen.
Sie sollten aber nicht miteinander gleichgesetzt werden.
SKS oder Rising Wedge?
Auch eine SKS und ein Rising Wedge können beide eine Aufwärtsbewegung beenden.
Die Struktur ist jedoch unterschiedlich.
Bei der SKS stehen drei markante Hochpunkte im Mittelpunkt.
Beim Rising Wedge bewegen sich Hochs und Tiefs innerhalb zweier konvergierender Trendlinien nach oben.
Die Formationen können allerdings gleichzeitig auftreten.
Beispielsweise kann eine SKS innerhalb eines größeren Rising Wedges entstehen.
SKS mit anderen Signalen kombinieren
Eine Chartformation muss nicht alleine betrachtet werden.
Zusätzliche Informationen können beispielsweise liefern:
- Unterstützungen
- Widerstände
- Trendlinien
- Volumen
- RSI
- gleitende Durchschnitte
- Marktstruktur
- höhere Timeframes
Dabei sollte man allerdings nicht den Fehler machen, einfach möglichst viele Indikatoren hinzuzufügen.
Mehr Signale bedeuten nicht automatisch ein besseres Setup.
Entscheidend ist, ob die Kombination tatsächlich einen zusätzlichen statistischen Vorteil liefert.
Wie kann man eine SKS objektiv definieren?
Wenn du die Formation tatsächlich handeln möchtest, sollte sie möglichst genau beschrieben werden.
Beispielsweise:
Eine SKS liegt vor, wenn:
- ein Aufwärtstrend vorhanden ist
- ein markantes Hoch entsteht
- ein deutlich höheres Hoch folgt
- anschließend ein niedrigeres Hoch entsteht
- zwei Korrekturtiefs eine Nackenlinie bilden
- der Kurs unter der Nackenlinie schließt
- der Einstieg nach einer definierten Regel erfolgt
Zusätzlich können Regeln für Stop Loss und Take Profit festgelegt werden.
Damit wird aus einer optischen Formation ein testbares Trading-Setup.
SKS backtesten
Der Backtest ist besonders wichtig.
Nehmen wir an, du definierst:
- Einstieg nach Schlusskurs unter der Nackenlinie
- Stop über der rechten Schulter
- Take Profit bei 2R
Jetzt kannst du historische Charts untersuchen.
Interessant sind anschließend:
- Trefferquote
- durchschnittlicher Gewinn
- durchschnittlicher Verlust
- Profit Factor
- maximaler Drawdown
- längste Verlustserie
- durchschnittlicher R-Multiple
- Anzahl der Trades
Erst diese Daten zeigen, ob deine konkrete SKS-Strategie tatsächlich einen statistischen Vorteil besitzt.
Nicht jede SKS muss gehandelt werden
Das ist ein wichtiger Bestandteil eines guten Trading-Systems.
Ein Trader muss nicht jede Formation handeln.
Eine SKS kann beispielsweise ignoriert werden, wenn:
- der Markt extrem volatil ist
- wichtige Nachrichten unmittelbar bevorstehen
- die Nackenlinie nicht klar definiert ist
- das CRV nicht ausreicht
- die Formation gegen einen starken übergeordneten Trend steht
- der Breakout bereits zu weit gelaufen ist
Kein Trade ist ebenfalls eine Entscheidung.
Fazit: Schulter-Kopf-Schulter-Formation richtig traden
Die Schulter-Kopf-Schulter-Formation (SKS) gehört zu den bekanntesten Umkehrformationen im Trading.
Sie besteht aus:
linker Schulter → Kopf → rechter Schulter
Die beiden Korrekturtiefs zwischen den Hochpunkten bilden die Nackenlinie.
Erst ein Bruch dieser Nackenlinie bestätigt die klassische SKS.
Eine mögliche Handelsstrategie besteht darin, den Breakdown abzuwarten und anschließend einen Short-Trade mit einem definierten Stop Loss und Kursziel zu eröffnen. Das klassische Kursziel wird aus der Entfernung zwischen Kopf und Nackenlinie abgeleitet.
Die spiegelverkehrte Variante ist die inverse SKS. Sie entsteht typischerweise nach einem Abwärtstrend und kann bei einem Breakout über die Nackenlinie auf eine bullische Bewegung hindeuten.
Der wichtigste Punkt bleibt jedoch:
Eine SKS ist kein automatisches Verkaufssignal.
Auch perfekte Formationen können scheitern. Besonders wichtig sind deshalb der übergeordnete Trend, die Marktstruktur, die Qualität der Nackenlinie und der tatsächliche Breakout.
Wer die Schulter-Kopf-Schulter-Formation professionell einsetzen möchte, sollte nicht einfach versuchen, möglichst viele SKS im Chart zu finden.
Definiere zuerst exakt, was für dich eine SKS ist, wann du einsteigst, wo dein Stop liegt und wie du den Trade beendest. Dann teste diese Regeln über eine ausreichend große Anzahl historischer Trades.
Denn am Ende entscheidet nicht, wie überzeugend eine Formation im Lehrbuch aussieht.