Candlesticks – auf Deutsch meist Kerzen oder Candlestick-Kerzen genannt – gehören zu den wichtigsten Darstellungsformen für Kursverläufe an der Börse. Sie zeigen nicht nur, ob der Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums gestiegen oder gefallen ist, sondern liefern gleichzeitig Informationen über Eröffnungskurs, Schlusskurs, Hoch und Tief.
Genau deshalb sind Candlestick-Charts für viele Trader deutlich aussagekräftiger als einfache Liniencharts.
Eine einzelne Kerze erzählt dabei bereits eine kleine Geschichte:
Wo hat der Markt eröffnet?
Wie weit sind Käufer und Verkäufer zwischenzeitlich gekommen?
Wo wurde der höchste beziehungsweise niedrigste Preis gehandelt?
Und wo hat der Markt schließlich geschlossen?
Aus mehreren Candlesticks entsteht daraus ein Bild der Marktstruktur und des kurzfristigen Kräfteverhältnisses zwischen Käufern und Verkäufern.
Wer Kerzencharts richtig lesen möchte, sollte deshalb nicht einfach möglichst viele Candlestick-Patterns auswendig lernen. Viel wichtiger ist zunächst, zu verstehen, was eine einzelne Kerze tatsächlich über den Markt aussagt.
Wie ist ein Candlestick aufgebaut?
Jede Candlestick-Kerze besteht grundsätzlich aus zwei Bestandteilen:
Kerzenkörper (Body) und Dochte (Wicks oder Shadows).
Der Körper zeigt die Differenz zwischen Eröffnungs- und Schlusskurs.
Die Dochte zeigen, wie weit sich der Preis innerhalb des betrachteten Zeitraums nach oben beziehungsweise unten bewegt hat.
Bei einer klassischen bullischen Kerze liegt der Schlusskurs über dem Eröffnungskurs.
Bei einer bärischen Kerze liegt der Schlusskurs unter dem Eröffnungskurs.
Je nach Chartplattform können die Farben unterschiedlich sein. Häufig wird Grün für steigende und Rot für fallende Kerzen verwendet.
Die Farbe ist aber nicht das Entscheidende.
Open, High, Low und Close sind die eigentlichen Informationen.
OHLC: Die vier wichtigsten Werte jeder Kerze
Hinter jedem Candlestick stehen vier Kurswerte:
Open: Eröffnungskurs
High: höchster Kurs innerhalb des Zeitraums
Low: niedrigster Kurs innerhalb des Zeitraums
Close: Schlusskurs
Daher spricht man auch von OHLC.
Nehmen wir an, eine 1-Stunden-Kerze hat folgende Werte:
- Open: 100 €
- High: 108 €
- Low: 97 €
- Close: 106 €
Der Markt hat also bei 100 € eröffnet, ist bis 108 € gestiegen, anschließend bis 97 € gefallen und hat die Stunde bei 106 € beendet.
Schon diese eine Kerze liefert deutlich mehr Informationen als eine einfache Linie zwischen 100 € und 106 €.
Denn der Linienchart würde dir im Wesentlichen nur den Schlusskurs zeigen.
Der Candlestick zeigt dir dagegen auch, was zwischen Eröffnung und Schluss passiert ist.
Was bedeutet der Kerzenkörper?
Der Kerzenkörper zeigt, wie groß die Differenz zwischen Open und Close ist.
Ein großer bullischer Körper bedeutet beispielsweise:
Der Markt hat deutlich höher geschlossen, als er eröffnet hat.
Das spricht für eine starke Bewegung innerhalb dieser Periode.
Ein kleiner Körper bedeutet dagegen:
Open und Close liegen relativ nah beieinander.
Der Markt hat also trotz möglicher Schwankungen nicht besonders weit von seinem Ausgangspunkt entfernt geschlossen.
Das ist wichtig, weil ein kleiner Körper nicht automatisch bedeutet, dass „nichts passiert“ ist.
Ein Candlestick kann beispielsweise so aussehen:
Open 100 → High 110 → Low 90 → Close 101
Der Körper ist winzig.
Die tatsächliche Handelsspanne beträgt aber 20 €.
Der Markt war also sehr aktiv – konnte sich am Ende nur nicht klar für eine Richtung entscheiden.
Was bedeuten die Dochte?
Die Dochte zeigen die Bereiche, die der Kurs innerhalb des Zeitraums erreicht, aber nicht als Open oder Close bestätigt hat.
Ein langer oberer Docht bedeutet:
Der Markt ist deutlich höher gestiegen, konnte dieses Niveau aber nicht halten und schloss wieder tiefer.
Das kann beispielsweise auf Verkaufsdruck oder eine Zurückweisung eines Preisbereichs hindeuten.
Ein langer unterer Docht zeigt entsprechend:
Der Markt ist deutlich gefallen, konnte das niedrige Niveau aber nicht halten und schloss wieder höher.
Das kann auf Kaufinteresse beziehungsweise eine Zurückweisung niedrigerer Preise hindeuten.
Aber auch hier gilt:
Ein Docht ist kein automatisches Handelssignal.
Ein langer Docht mitten in einer zufälligen Seitwärtsbewegung hat eine andere Bedeutung als ein langer Docht direkt an einem wichtigen Widerstand.
Candlesticks müssen immer im Kontext gelesen werden.
Warum Candlesticks mehr als nur Kerzen sind
Ein häufiger Fehler beim Erlernen von Candlestick-Charts besteht darin, jede Kerze isoliert zu betrachten.
Ein Trader sieht einen langen unteren Docht und denkt:
„Hammer – also kaufen.“
Das ist zu einfach.
Stell dir stattdessen zwei Situationen vor.
Situation 1
Der Markt befindet sich seit Stunden in einer engen Seitwärtsphase.
Eine Kerze bildet einen langen unteren Docht.
Situation 2
Der Markt fällt über mehrere Tage.
Er erreicht eine bedeutende Unterstützung.
Dort entsteht ebenfalls ein langer unterer Docht.
Optisch können beide Kerzen ähnlich aussehen.
Ihre Bedeutung ist aber nicht zwangsläufig dieselbe.
Im zweiten Fall gibt es einen wichtigen Kontext:
Der Markt hat ein relevantes Preisniveau getestet und niedrigere Preise zurückgewiesen.
Genau deshalb sollte Candlestick-Analyse niemals nur aus Pattern-Namen bestehen.
Candlestick-Charts und Timeframes
Eine Kerze ist immer an einen bestimmten Zeitraum gebunden.
Eine 1-Minuten-Kerze zeigt die Preisbewegung einer Minute.
Eine 5-Minuten-Kerze zeigt fünf Minuten.
Eine 1-Stunden-Kerze zeigt eine Stunde.
Eine Tageskerze zeigt die Entwicklung eines Handelstages.
Das klingt banal, ist aber für die Interpretation entscheidend.
Ein Hammer im 1-Minuten-Chart hat beispielsweise eine völlig andere Aussagekraft als ein Hammer im Tageschart.
Das bedeutet nicht, dass die kleinere Kerze wertlos ist.
Sie beantwortet schlicht eine andere Frage.
Je größer der betrachtete Zeitraum, desto größer ist in der Regel auch die Bedeutung des entsprechenden Candlesticks für die übergeordnete Marktstruktur.
Candlestick vs. Linienchart
Warum verwenden Trader überhaupt Candlesticks, wenn ein Linienchart viel einfacher aussieht?
Der Hauptgrund liegt in der zusätzlichen Information.
Ein Linienchart verbindet beispielsweise die Schlusskurse:
100 → 103 → 101 → 106
Ein Candlestick zeigt dagegen für jede Periode:
Open – High – Low – Close
Dadurch lassen sich unter anderem erkennen:
- Dochte
- Handelsspannen
- starke Bewegungen
- Zurückweisungen
- Eröffnungs- und Schlusskurse
- kurzfristige Unsicherheit
Gerade beim kurzfristigen Trading kann diese Information entscheidend sein.
Der Linienchart ist deshalb nicht „schlechter“.
Er ist schlicht reduzierter.
Was ist eine bullische Candlestick-Kerze?
Eine bullische Kerze entsteht, wenn der Schlusskurs über dem Eröffnungskurs liegt.
Beispiel:
Open: 100
Close: 107
Der Körper erstreckt sich damit zwischen 100 und 107.
Je größer die Differenz, desto größer der Kerzenkörper.
Eine große bullische Kerze kann auf starkes Kaufmomentum hindeuten.
Aber auch hier ist der Kontext entscheidend.
Eine große grüne Kerze nach einer langen Rallye kann beispielsweise etwas völlig anderes bedeuten als dieselbe Kerze nach einem starken Abverkauf.
Was ist eine bärische Candlestick-Kerze?
Bei einer bärischen Kerze liegt der Schlusskurs unterhalb des Eröffnungskurses.
Beispiel:
Open: 107
Close: 100
Der Markt hat also innerhalb dieser Periode deutlich tiefer geschlossen.
Ein großer bärischer Körper kann auf starkes Verkaufsinteresse beziehungsweise starkes Momentum hindeuten.
Auch hier sollte jedoch nicht nur die Farbe betrachtet werden.
Interessanter ist die Frage:
Wo entsteht diese Kerze?
Direkt an einem Widerstand?
Nach einem Ausbruch?
Mitten in einer Range?
Nach mehreren Tagen Abverkauf?
Die gleiche Kerze kann je nach Situation völlig unterschiedliche Informationen liefern.
Die wichtigsten Candlestick Patterns
Es gibt hunderte Namen für Candlestick-Formationen.
Für den Anfang reichen jedoch einige der bekanntesten Muster.
Dazu gehören:
- Hammer
- Inverted Hammer
- Shooting Star
- Doji
- Morning Star
- Evening Star
- Engulfing
- Harami
- Piercing Line
- Dark Cloud Cover
Die Namen sind dabei weniger wichtig als das Prinzip dahinter.
Fast jedes Candlestick Pattern versucht letztlich, eine Veränderung im Kräfteverhältnis zwischen Käufern und Verkäufern zu beschreiben.
Hammer: Käufer kommen zurück
Der Hammer besitzt typischerweise einen relativ kleinen Körper und einen deutlich längeren unteren Docht.
Er kann entstehen, wenn Verkäufer den Preis zunächst deutlich nach unten drücken.
Im weiteren Verlauf kommen Käufer zurück.
Der Markt schließt dadurch wieder deutlich oberhalb des Tiefs.
Das ist interessant, weil der Markt damit zeigt:
Niedrigere Preise wurden nicht dauerhaft akzeptiert.
Besonders relevant kann ein Hammer nach einem Abverkauf an einer wichtigen Unterstützung sein.
Der Pattern-Name allein reicht aber nicht.
Ein Hammer mitten in einer beliebigen Seitwärtsbewegung ist nicht automatisch ein Long-Signal.
Shooting Star: Höhere Preise werden zurückgewiesen
Der Shooting Star funktioniert vereinfacht als Gegenstück zum Hammer.
Der Markt steigt deutlich.
Dann kommen Verkäufer in den Markt.
Der Kurs fällt wieder zurück.
Dadurch entsteht ein längerer oberer Docht.
Die Botschaft kann sein:
Höhere Preise wurden getestet, aber nicht gehalten.
Besonders interessant kann das an einem Widerstand oder nach einem starken Aufwärtstrend sein.
Doji: Unentschlossenheit
Beim Doji liegen Open und Close sehr nahe beieinander.
Dadurch entsteht ein sehr kleiner oder praktisch nicht vorhandener Körper.
Der Markt kann währenddessen trotzdem stark geschwankt haben.
Ein Doji kann daher auf Unsicherheit oder ein ausgeglichenes Kräfteverhältnis hindeuten.
Aber auch ein Doji ist kein automatisches Umkehrsignal.
Ein Doji in einem starken Trend bedeutet nicht zwangsläufig, dass der Trend jetzt endet.
Er zeigt zunächst nur:
In dieser Periode konnten sich Käufer und Verkäufer beim Schlusskurs nicht deutlich durchsetzen.
Engulfing Pattern
Beim Engulfing Pattern umfasst der Körper einer Kerze den Körper der vorherigen Kerze.
Besonders bekannt sind:
Eine bullische Kerze folgt auf eine bärische Kerze und überdeckt deren Körper.
Bearish Engulfing
Eine bärische Kerze folgt auf eine bullische Kerze und überdeckt deren Körper.
Die Idee dahinter:
Das kurzfristige Kräfteverhältnis verändert sich deutlich.
Besonders interessant wird das Pattern an wichtigen Unterstützungs- oder Widerstandszonen.
Morning Star und Evening Star
Der Morning Star ist eine mehrteilige Candlestick-Formation, die häufig als potenzielles bullisches Umkehrmuster betrachtet wird.
Der Evening Star ist das entsprechende bärische Gegenstück.
Solche Formationen sind interessant, weil nicht nur eine einzelne Kerze betrachtet wird.
Stattdessen entsteht die Aussage aus einer Abfolge mehrerer Kerzen.
Das macht sie häufig aussagekräftiger als die isolierte Betrachtung eines einzelnen Dochts.
Candlesticks richtig lesen: Der Kontext entscheidet
Wenn du Candlestick-Charts wirklich lesen lernen möchtest, solltest du dir bei jeder auffälligen Kerze fünf Fragen stellen:
1. Wo befindet sich der Markt?
Trend, Range oder Übergangsphase?
2. Wo liegt die Kerze?
Support, Resistance, Breakout-Level oder mitten im Nirgendwo?
3. Was ist vorher passiert?
Starker Anstieg, Abverkauf, Konsolidierung?
4. Wie sieht das Volumen aus?
Findet die Bewegung unter hoher oder geringer Aktivität statt?
5. Was passiert nach der Kerze?
Wird die Aussage bestätigt oder sofort wieder negiert?
Diese fünf Fragen sind wesentlich wertvoller als eine Liste mit 50 Pattern-Namen.
Ein Candlestick ist eine Geschichte über Angebot und Nachfrage
Das ist wahrscheinlich die wichtigste Perspektive.
Stell dir einen langen unteren Docht vor.
Der Markt fällt zunächst stark.
Verkäufer dominieren.
Dann kommt Kaufinteresse.
Der Kurs steigt wieder.
Am Ende schließt die Kerze deutlich oberhalb des Tiefs.
Was erzählt die Kerze?
Nicht einfach:
„Das ist ein Hammer.“
Sondern:
„Die Verkäufer konnten niedrigere Preise nicht halten.“
Das ist die Information, die hinter dem Pattern steckt.
Genauso bei einem langen oberen Docht:
Der Markt steigt.
Käufer drücken den Preis nach oben.
Dann kommen Verkäufer.
Der Markt gibt einen großen Teil der Bewegung wieder ab.
Das kann bedeuten:
Höhere Preise wurden abgelehnt.
Wenn du Candlesticks auf diese Weise interpretierst, musst du nicht jedes Pattern auswendig kennen.
Candlestick-Analyse und Support & Resistance
Candlesticks werden besonders interessant, wenn sie an wichtigen Preisniveaus entstehen.
Angenommen, eine Aktie bewegt sich über Wochen zwischen 90 € und 100 €.
100 € wirkt wiederholt als Widerstand.
Dann steigt der Kurs auf 100 € und bildet einen langen oberen Docht.
Jetzt haben wir zwei Informationen:
Preisniveau: 100 € wurde mehrfach als Widerstand bestätigt.
Candlestick: Höhere Preise wurden innerhalb dieser Kerze zurückgewiesen.
Das ist wesentlich interessanter als der Shooting Star allein.
Denn zwei unterschiedliche Informationen bestätigen dieselbe Beobachtung.
Candlesticks bei Breakouts
Candlesticks können auch helfen, Ausbrüche besser einzuordnen.
Ein Markt befindet sich beispielsweise mehrere Tage in einer Range.
Der Widerstand liegt bei 100 €.
Dann entsteht eine große bullische Kerze, die oberhalb von 100 € schließt.
Das ist zunächst ein überzeugenderer Ausbruch als eine Kerze, die nur kurz über 100 € handelt und anschließend wieder darunter schließt.
Noch interessanter wird es, wenn der Kurs später auf 100 € zurückkommt und dieses Level als Unterstützung bestätigt.
Dann entsteht eine Kombination aus:
Breakout → Retest → Bestätigung
Candlesticks helfen dabei, die Reaktion an diesem Level genauer zu beobachten.
Warum Candlestick Patterns nicht immer funktionieren
Kein Candlestick Pattern funktioniert zuverlässig in jeder Marktsituation.
Ein Hammer kann nach unten gebrochen werden.
Ein Shooting Star kann ignoriert werden.
Ein Bullish Engulfing kann zum Fehlsignal werden.
Das ist völlig normal.
Trading basiert nicht auf Gewissheit.
Ein Pattern kann lediglich einen statistischen Vorteil bieten, wenn es unter bestimmten Bedingungen häufiger zu einem bestimmten Ergebnis führt.
Deshalb sollte ein Trader nicht fragen:
„Funktioniert der Hammer?“
Sondern:
„Wie verhält sich dieses Setup unter meinen definierten Bedingungen über eine große Anzahl von Trades?“
Das ist ein gewaltiger Unterschied.
Candlestick Trading braucht ein Regelwerk
Wenn du Candlesticks für dein Trading nutzen möchtest, solltest du daraus klare Regeln entwickeln.
Beispielsweise:
Markt: Nasdaq
Timeframe: 15 Minuten
Kontext: Aufwärtstrend
Level: vorheriger Widerstand
Setup: Bullish Engulfing nach Retest
Entry: nach Schluss der Bestätigungskerze
Stop: unter dem lokalen Swing Low
Ziel: nächster Widerstandsbereich
Jetzt lässt sich das Setup testen.
Und genau dadurch wird aus einer optisch interessanten Kerzenformation eine handelbare Strategie.
Candlesticks und Volumen
Preis allein erzählt nicht immer die ganze Geschichte.
Deshalb kombinieren viele Trader Candlesticks mit Volumen.
Eine große bullische Kerze bei hohem Volumen kann beispielsweise anders interpretiert werden als eine ähnlich große Kerze bei sehr geringem Volumen.
Auch hier geht es nicht darum:
Hohe Volumenkerze = kaufen.
Vielmehr kann das Volumen helfen, die Stärke einer Bewegung einzuordnen.
Besonders interessant ist die Kombination aus:
Preisbewegung + Candlestick + Volumen + Marktstruktur.
Welche Candlesticks sollte man zuerst lernen?
Du musst nicht 100 Candlestick Patterns auswendig kennen.
Für den Anfang würde ich mich auf wenige Formationen konzentrieren:
Doji – Unsicherheit
Hammer – mögliche Zurückweisung tieferer Preise
Shooting Star – mögliche Zurückweisung höherer Preise
Bullish Engulfing – möglicher Wechsel zugunsten der Käufer
Bearish Engulfing – möglicher Wechsel zugunsten der Verkäufer
Morning Star – mögliche bullische Umkehr
Evening Star – mögliche bärische Umkehr
Entscheidend ist anschließend, wo und unter welchen Marktbedingungen diese Formationen auftreten.
Ein praktisches Beispiel
Nehmen wir eine Aktie, die über mehrere Tage fällt.
Der Kurs erreicht eine bekannte Unterstützung bei 50 €.
Während der nächsten Stunde fällt die Aktie zunächst auf 48,80 €.
Dann kommen Käufer.
Der Kurs steigt zurück auf 50,50 € und schließt dort.
Die Kerze besitzt einen langen unteren Docht.
Ein Trader könnte jetzt sagen:
„Hammer, also Long.“
Das wäre zu kurz gedacht.
Die bessere Analyse lautet:
Der Markt hat eine bekannte Unterstützung erreicht.
Der Kurs wurde darunter gedrückt.
Diese niedrigeren Preise wurden aber nicht gehalten.
Der Markt schließt wieder oberhalb der Unterstützung.
Damit entsteht eine interessante Kombination aus Level + Preisreaktion + Candlestick-Struktur.
Jetzt kann ein Trader nach einer zusätzlichen Bestätigung suchen.
Zum Beispiel einem Ausbruch über das Hoch der Signal-Kerze.
Das ist deutlich systematischer als ein Einstieg allein aufgrund des Pattern-Namens.
Candlesticks sind keine Vorhersagemaschine
Das sollte jeder verstehen, der mit Candlestick Trading beginnt.
Eine Kerze sagt nicht:
„Der Kurs wird jetzt steigen.“
Sie zeigt vielmehr:
„Unter diesen Bedingungen hat sich das Verhältnis von Käufern und Verkäufern so entwickelt.“
Das ist ein Unterschied.
Der Trader muss daraus eine Wahrscheinlichkeitsentscheidung ableiten.
Genau deshalb können Candlesticks sehr hilfreich sein, ohne dass sie den zukünftigen Kursverlauf vorhersagen können.
Candlestick Charts richtig lesen lernen
Wenn du Kerzencharts wirklich verstehen möchtest, würde ich nicht mit einer Pattern-Liste anfangen.
Beginne mit den vier Grundwerten:
Open – High – Low – Close.
Danach:
Körper und Dochte verstehen.
Dann:
Marktstruktur analysieren.
Anschließend:
Support und Resistance einzeichnen.
Erst danach:
Candlestick Patterns interpretieren.
Und schließlich:
eigene Regeln entwickeln und backtesten.
Diese Reihenfolge verhindert, dass du irgendwann nur noch auf Pattern-Namen reagierst.
Fazit: Candlesticks zeigen mehr als steigende oder fallende Kurse
Candlesticks gehören zu den wichtigsten Werkzeugen der technischen Analyse, weil sie mehrere Informationen in einer einzigen Kerze zusammenfassen.
Sie zeigen:
- Eröffnungskurs
- Schlusskurs
- Hoch
- Tief
- Handelsspanne
- Stärke der Bewegung
- mögliche Zurückweisungen
Noch wichtiger ist aber, wie diese Informationen miteinander kombiniert werden.
Ein einzelner Hammer ist kein zuverlässiger Trade.
Ein Hammer an einer wichtigen Unterstützung nach einem Abverkauf kann dagegen eine interessante Information sein.
Ein Shooting Star irgendwo im Chart ist wenig aussagekräftig.
Ein Shooting Star an einem mehrfach getesteten Widerstand nach einem starken Aufwärtstrend kann dagegen deutlich relevanter sein.
Genau deshalb bedeutet Candlestick Trading nicht, möglichst viele Kerzenformationen auswendig zu lernen.
Wer Candlesticks richtig lesen kann, schaut nicht nur auf die Form der Kerze. Er versteht, was während dieser Kerze im Markt passiert ist – und setzt diese Information in den richtigen Kontext.