Parität Trading

Der Begriff Parität taucht im Trading und an den Finanzmärkten immer wieder auf. Besonders häufig wird er im Zusammenhang mit Währungen verwendet. Auch bei Optionen, Futures, Aktien und anderen Finanzinstrumenten kann der Begriff eine wichtige Rolle spielen.

Vereinfacht beschreibt Parität eine Situation, in der zwei Werte, Preise oder Größen gleich oder gleichwertig sind.

Ein bekanntes Beispiel ist die Währungsparität:

EUR/USD = 1,00

Das bedeutet, dass 1 Euro genau 1 US-Dollar entspricht.

Erreicht der Wechselkurs EUR/USD die Marke von 1,0000, sprechen Marktteilnehmer häufig davon, dass der Euro und der US-Dollar bei Parität stehen.

Doch Parität bedeutet nicht immer dasselbe. Je nach Finanzinstrument kann der Begriff eine unterschiedliche Bedeutung haben.

Was bedeutet Parität?

Das Wort Parität stammt vom lateinischen paritas und bedeutet sinngemäß Gleichheit oder Gleichwertigkeit.

Im Trading wird der Begriff verwendet, wenn zwei Werte ein bestimmtes Verhältnis zueinander erreichen.

Bei Währungen ist das besonders einfach:

1 EUR = 1 USD

Damit befinden sich Euro und US-Dollar bei einer sogenannten 1:1-Parität.

Parität kann aber auch andere Verhältnisse beschreiben. Deshalb sollte immer der jeweilige Kontext betrachtet werden.

Währungsparität im Trading

Die bekannteste Form ist die Währungsparität.

Ein Wechselkurs zeigt grundsätzlich, wie viel eine Währung in einer anderen Währung wert ist.

Beim Währungspaar EUR/USD bedeutet:

EUR/USD = 1,20

dass 1 Euro 1,20 US-Dollar entspricht.

Bei:

EUR/USD = 1,00

entspricht 1 Euro genau 1 US-Dollar.

Das ist die klassische Parität.

Beispiel für EUR/USD bei Parität

Nehmen wir an, EUR/USD steht bei:

1,0500

Der Euro ist damit gegenüber dem US-Dollar mehr als einen Dollar wert.

Fällt EUR/USD anschließend auf:

1,0000

erreicht das Währungspaar die Parität.

Fällt der Wechselkurs weiter auf:

0,9500

ist ein Euro weniger als einen US-Dollar wert.

Damit kann die Entwicklung vereinfacht so dargestellt werden:

EUR/USD 1,05 → 1,00 → 0,95

Die Marke 1,00 stellt dabei die Parität dar.

Warum ist die Parität bei EUR/USD wichtig?

Die Marke 1,0000 ist nicht nur mathematisch interessant.

Runde Kursmarken können im Trading eine wichtige psychologische Bedeutung besitzen.

Viele Marktteilnehmer beobachten:

• 1,0000
• 1,0500
• 1,1000
• 1,2000

Solche runden Preisniveaus können als Orientierungspunkte im Markt dienen.

Bei EUR/USD kann die Parität deshalb beispielsweise als:

• Unterstützung
• Widerstand
• psychologische Marke
• Breakout-Level

beobachtet werden.

Allerdings wird eine runde Zahl nicht automatisch zu einer wichtigen technischen Marke.

Entscheidend ist die tatsächliche Reaktion des Marktes.

Parität als psychologische Marke

Trader achten häufig auf sogenannte Round Numbers.

Das sind auffällige runde Kurswerte.

Bei EUR/USD ist 1,0000 besonders offensichtlich.

Wenn der Markt sich dieser Marke nähert, können Trader ihre Orders entsprechend platzieren.

Dadurch kann es zu erhöhter Aktivität rund um die Parität kommen.

Beispielsweise könnte EUR/USD bei 1,0030 handeln und anschließend stark auf 1,0000 zulaufen.

Trader beobachten dann:

Wird die Parität verteidigt?

oder:

Bricht EUR/USD nachhaltig darunter?

Damit wird aus einer einfachen Kurszahl ein möglicher technischer Referenzpunkt.

Parität als Unterstützung

Eine Paritätszone kann als Unterstützung fungieren.

Beispiel:

EUR/USD fällt von 1,0800 auf 1,0000.

An der Marke 1,0000 kommen Käufer in den Markt.

Der Kurs steigt anschließend wieder auf 1,0200.

In diesem Fall könnte die Parität rückblickend als Unterstützung betrachtet werden.

Das bedeutet jedoch nicht, dass 1,0000 immer halten muss.

Ein späterer Durchbruch kann die technische Situation vollständig verändern.

Parität als Widerstand

Auch das Gegenteil ist möglich.

EUR/USD befindet sich unterhalb von 1,0000 und steigt anschließend wieder an.

Bei 1,0000 kommt Verkaufsdruck auf.

Der Kurs fällt erneut.

Dann kann die Parität als Widerstand fungieren.

Das ist insbesondere interessant, wenn die Marke gleichzeitig mit anderen technischen Faktoren zusammenfällt.

Beispielsweise:

Parität

vorheriges Swing High

fallender Trend

kann einen relevanteren Widerstandsbereich ergeben.

Paritätsbruch beim Trading

Ein Breakout über die Parität kann für Trader interessant sein.

Beispiel:

EUR/USD bewegt sich längere Zeit zwischen:

0,9900 und 1,0000

Anschließend steigt der Kurs über 1,0000.

Trader beobachten dann, ob der Ausbruch bestätigt wird.

Ein möglicher Ablauf:

Breakout über 1,0000

↓

Kurs hält sich oberhalb der Parität

↓

Retest

↓

Parität wird zur Unterstützung

↓

Fortsetzung nach oben

Ein solcher Ablauf kann für ein bullishes Setup interessant sein.

Bearisher Paritätsbruch

Auch ein Ausbruch nach unten ist möglich.

Beispiel:

EUR/USD handelt oberhalb von 1,0000.

Der Kurs fällt unter die Marke.

Anschließend wird 1,0000 von unten getestet.

Wenn die ehemalige Unterstützung jetzt als Widerstand wirkt, kann dies einen bearishen Kontext darstellen.

Beispiel:

1,0000 wird unterschritten

↓

Retest

↓

Ablehnung

↓

weitere Abwärtsbewegung

Das ist ein klassisches Beispiel für einen möglichen Support-Resistance-Flip.

Parität und Forex Trading

Im Forex Trading spielt Parität vor allem bei Währungspaaren eine Rolle.

Besonders bekannt ist:

EUR/USD bei 1,0000

Aber auch andere Wechselkurse können bestimmte Paritätsverhältnisse erreichen.

Entscheidend ist immer die Darstellung des jeweiligen Währungspaares.

Bei USD/EUR würde die entsprechende 1:1-Parität ebenfalls bei:

1,0000

liegen.

Die Interpretation hängt jedoch davon ab, welche Währung im Zähler steht.

Parität bei anderen Währungspaaren

Parität ist nicht ausschließlich auf EUR/USD beschränkt.

Auch bei anderen Währungspaaren können runde Wechselkursverhältnisse relevant sein.

Beispielsweise können Trader bestimmte Marken bei:

• GBP/USD
• USD/CHF
• AUD/USD
• USD/CAD
• USD/JPY

beobachten.

Bei USD/JPY liegt die klassische 1:1-Parität allerdings nicht im üblichen Marktverständnis im Mittelpunkt, weil ein US-Dollar normalerweise deutlich mehr als einen japanischen Yen wert ist.

Hier können andere runde Kursmarken psychologisch relevant sein.

Parität bei Optionen

Bei Optionen hat Parität eine andere Bedeutung.

Hier wird häufig von der Put-Call-Parität gesprochen.

Die Put-Call-Parität beschreibt einen theoretischen Zusammenhang zwischen:

• Call
• Put
• Basiswert
• Ausübungspreis
• risikofreiem Zinssatz
• Restlaufzeit

Für europäische Optionen lässt sich der Zusammenhang vereinfacht darstellen als:

Call + Barwert des Strike = Put + Aktienkurs

Die Put-Call-Parität ist damit etwas völlig anderes als die 1:1-Parität bei einem Währungspaar.

Der Begriff „Parität“ bedeutet hier einen Gleichgewichts- beziehungsweise Arbitragezusammenhang zwischen verschiedenen Finanzpositionen.

Warum ist die Put-Call-Parität wichtig?

Die Put-Call-Parität hilft dabei, Preiszusammenhänge zwischen Optionen zu verstehen.

Wenn die theoretische Beziehung deutlich verletzt wäre, könnte unter bestimmten Voraussetzungen eine Arbitragemöglichkeit entstehen.

In effizienten Märkten sorgen Handelsmöglichkeiten normalerweise dafür, dass solche Preisunterschiede nicht dauerhaft bestehen bleiben.

Für Trader ist die Put-Call-Parität deshalb vor allem ein wichtiges Konzept zum Verständnis von Optionspreisen.

Parität bei Futures

Auch bei Futures können bestimmte Preiszusammenhänge als Paritätsbeziehungen beschrieben werden.

Der Futurespreis hängt unter anderem vom:

• aktuellen Spotpreis
• Zinssatz
• Zeitraum
• Finanzierungskosten
• Erträgen des Basiswertes

ab.

Bei Rohstoffen können zusätzlich Lagerkosten oder andere Faktoren eine Rolle spielen.

Der Begriff Parität beschreibt hier nicht einfach eine 1:1-Preisbeziehung, sondern einen theoretischen Zusammenhang zwischen verschiedenen Preisen.

Parität bei Aktien

Bei Aktien wird der Begriff Parität ebenfalls verwendet, allerdings weniger häufig als bei Währungen oder Optionen.

Er kann beispielsweise im Zusammenhang mit:

• Bezugsrechten
• Umtauschverhältnissen
• Kapitalmaßnahmen
• Wandelanleihen

auftreten.

Hier beschreibt Parität häufig ein bestimmtes Verhältnis zwischen verschiedenen Wertpapieren oder Ansprüchen.

Parität bei Wandelanleihen

Bei einer Wandelanleihe kann Parität beispielsweise das Verhältnis zwischen dem Wert der Wandelanleihe und dem Wert der Aktien beschreiben, in die sie umgewandelt werden kann.

Das konkrete Verständnis hängt vom jeweiligen Finanzinstrument und der verwendeten Definition ab.

Deshalb sollte bei Begriffen wie „Paritätswert“ immer geprüft werden, wie der Begriff im jeweiligen Kontext definiert ist.

Kaufkraftparität

Eine weitere wichtige Bedeutung ist die Kaufkraftparität, kurz PPP für Purchasing Power Parity.

Dabei geht es nicht um einen konkreten Trading-Entry, sondern um einen volkswirtschaftlichen Zusammenhang.

Die Kaufkraftparität basiert vereinfacht auf der Idee, dass identische Güter langfristig in verschiedenen Ländern einen ähnlichen Wert haben sollten, wenn Wechselkurse berücksichtigt werden.

Beispiel:

Ein Produkt kostet in Deutschland:

100 €

und in den USA:

120 USD

Die theoretische Kaufkraftparität würde dann ungefähr einem Wechselkurs von:

1 EUR = 1,20 USD

entsprechen.

In der Realität können Preise jedoch aufgrund von:

• Steuern
• Transportkosten
• Zöllen
• Löhnen
• unterschiedlichen Märkten
• Handelsbarrieren

erheblich voneinander abweichen.

Kaufkraftparität im Forex Trading

Die Kaufkraftparität kann für die langfristige Analyse von Währungen interessant sein.

Ein Trader könnte beispielsweise untersuchen, ob eine Währung gemessen an bestimmten Kaufkraftmodellen stark über- oder unterbewertet erscheint.

Für kurzfristiges Daytrading ist die Kaufkraftparität dagegen normalerweise weniger relevant.

Hier spielen kurzfristige Faktoren wie:

• Liquidität
• Marktstruktur
• Zinsen
• Wirtschaftsdaten
• Nachrichten
• technische Levels

eine größere Rolle.

Parität und Zinsen

Bei Währungen können auch Zinsunterschiede eine wichtige Rolle spielen.

Wenn sich die Zinserwartungen zwischen zwei Volkswirtschaften verändern, kann dies den Wechselkurs beeinflussen.

Erreicht EUR/USD beispielsweise die Parität, bedeutet das nicht, dass sich die wirtschaftlichen Bedingungen zwischen Eurozone und USA angeglichen haben.

Der Wechselkurs ist das Ergebnis zahlreicher Faktoren.

Dazu gehören unter anderem:

• Zinsniveau
• Inflation
• Wirtschaftswachstum
• Geldpolitik
• Kapitalströme
• politische Risiken
• Marktstimmung

Parität und EZB sowie Fed

Beim EUR/USD beobachten Trader häufig die Geldpolitik der:

• Europäischen Zentralbank
• US-Notenbank Federal Reserve

Unterschiede bei Zinserwartungen können den Wechselkurs beeinflussen.

Wenn die Märkte beispielsweise mit höheren US-Zinsen rechnen, kann dies den US-Dollar unterstützen.

Wenn dagegen eine Lockerung der US-Geldpolitik erwartet wird, kann der Dollar unter Druck geraten.

Die Parität selbst ist dabei nur das Kursniveau.

Die Ursachen für eine Bewegung rund um diese Marke liegen in den zugrunde liegenden Marktkräften.

Parität im Trading richtig analysieren

Wer eine Paritätsmarke im Trading verwenden möchte, sollte sie nicht isoliert betrachten.

Sinnvoller ist die Kombination mit weiteren Faktoren.

Beispielsweise:

Parität

Unterstützung

bullishe Marktstruktur

Breakout

kann ein interessantes Long-Szenario ergeben.

Oder:

Parität

Widerstand

bearisher Trend

Ablehnung

kann einen möglichen Short-Kontext liefern.

Die Parität wird dadurch zu einem Bestandteil der technischen Analyse.

Parität und Price Action

Price Action kann helfen zu beurteilen, wie der Markt an einer Paritätsmarke reagiert.

Trader können beispielsweise beobachten:

• Doji
• Pin Bar
• Engulfing
• Breakout
• Retest
• Fehlausbruch
• Higher Low
• Lower High

Entscheidend ist nicht nur, dass der Kurs 1,0000 erreicht.

Entscheidend ist:

Was macht der Markt dort?

Parität und Breakout Trading

Ein mögliches Breakout-Setup:

EUR/USD nähert sich 1,0000.

Der Kurs testet die Marke mehrfach.

Anschließend erfolgt ein deutlicher Ausbruch.

Der Trader wartet auf einen Schlusskurs oberhalb der Marke.

Danach kann ein Retest erfolgen.

Wenn die Parität anschließend als Unterstützung bestätigt wird, kann ein Long-Setup entstehen.

Das ist wesentlich strukturierter, als einfach beim Erreichen der runden Zahl eine Position zu eröffnen.

Parität und Reversal Trading

Auch Reversal Trading ist möglich.

Beispiel:

EUR/USD steigt schnell auf 1,0000.

Dort entsteht ein Gravestone Doji.

Die nächste Kerze fällt unter das Tief.

Die Marktstruktur wird bearish.

Die Parität könnte damit als Widerstand bestätigt werden.

In diesem Fall wäre nicht die Parität allein das Signal, sondern die Kombination aus:

Level + Price Action + Bestätigung.

Häufige Fehler beim Trading an Paritätsmarken

Jede runde Zahl handeln

Nicht jede runde Zahl ist automatisch ein wichtiger Support oder Widerstand.

Parität mit Sicherheit gleichsetzen

Ein Kurs kann eine Paritätsmarke problemlos durchbrechen.

Zu früh einsteigen

Besser auf die Reaktion des Marktes warten.

Stop Loss vergessen

Auch scheinbar wichtige Levels können brechen.

Nur den Wechselkurs betrachten

Fundamentale Faktoren können eine Bewegung an der Parität beeinflussen.

Parität mit Kaufkraftparität verwechseln

Beide Begriffe haben unterschiedliche Bedeutungen.

Parität – einfaches Beispiel für Trader

Nehmen wir EUR/USD:

Kurs: 1,0200

Der Markt fällt.

↓

1,0050

↓

1,0000

↓

Der Kurs reagiert bullish.

↓

1,0150

In diesem Beispiel hat die Paritätsmarke zunächst als Unterstützung funktioniert.

Bricht der Kurs dagegen deutlich unter 1,0000 und bestätigt die Marke anschließend als Widerstand, verändert sich das technische Bild.

Damit kann dieselbe Kursmarke sowohl Unterstützung als auch Widerstand darstellen.

Parität Trading Checkliste

Vor einem Trade an einer Paritätsmarke können folgende Fragen helfen:

• Welches Finanzinstrument analysiere ich?
• Welche Bedeutung hat Parität in diesem konkreten Markt?
• Handelt es sich um eine psychologisch wichtige runde Marke?
• Liegt dort eine technische Unterstützung?
• Gibt es einen Widerstand?
• Wie ist die übergeordnete Marktstruktur?
• Kommt es zu einem Breakout?
• Gibt es einen Retest?
• Wie reagiert der Kurs auf die Marke?
• Gibt es ein Candlestick-Signal?
• Wo liegt der Stop Loss?
• Wo liegt das Kursziel?
• Passt das Chance-Risiko-Verhältnis?

Fazit: Was bedeutet Parität im Trading?

Parität bedeutet an den Finanzmärkten grundsätzlich Gleichheit oder ein bestimmtes Gleichgewichtsverhältnis.

Am bekanntesten ist die Währungsparität, beispielsweise wenn EUR/USD bei 1,0000 steht. Dann entspricht ein Euro genau einem US-Dollar.

Für Trader kann die Parität als psychologisch interessante Kursmarke dienen. Sie kann beispielsweise als Unterstützung, Widerstand oder Breakout-Level beobachtet werden.

Darüber hinaus gibt es den Begriff auch bei anderen Finanzinstrumenten. Bei Optionen beschreibt die Put-Call-Parität einen theoretischen Preiszusammenhang zwischen Calls, Puts und dem Basiswert. In der Volkswirtschaft bezeichnet die Kaufkraftparität wiederum einen Zusammenhang zwischen Preisen und Wechselkursen.

Wichtig ist deshalb immer, den Kontext zu berücksichtigen.